Источник: Национальная комиссия по развитию и реформам (NDRC)

После выпуска Руководящих мнений по стандартизации реализации нового механизма государственно-частного партнерства (ГЧП) в ноябре 2023 года, НДРК недавно выпустил Очерки по составлению планов концессионной деятельности для проектов государственно-частного партнерства (Пробная версия 2024) (в дальнейшем именуемый как "Очерки составления").

Компиляционный план охватывает аспекты, включая осуществимость проекта, демонстрацию осуществимости модели концессионной деятельности и ключевые содержания концессионных операций. Из Компиляционного плана видно, что, следуя Документу № 115, это содержание является непрерывным дополнением к модели концессионной деятельности в части снижения местных неявных долгов, возвращения к механизму оплаты пользователем и укрепления участия частных предприятий. (Для лучшего чтения: Новая политика PPP 3.0: Прекращение PFI, Возвращение к сути концессии и Сильное содействие участию и инновациям частных предприятий)

Третья часть Концепции Компиляции сосредоточена на демонстрации осуществимости проекта, анализируя семь аспектов: атрибуты проекта, каналы и методы взимания платы за проект, рентабельность проекта, сравнительные преимущества, готовность к участию, соблюдение законов и нормативных актов, а также риски концессионной деятельности.

01 Политика Содержимое: Анализ атрибутов концессионного проекта

Анализируйте, является ли проект проектом, ориентированным на общественное благо, с операционным доходом. Коммерческие проекты и промышленные проекты с высокой степенью рыночности, а также проекты общественного блага без операционного дохода не должны использовать модель концессионной эксплуатации. Проекты вышеуказанных типов, не имеющие отношения друг к другу, не должны быть "связаны" друг с другом, а также не должны быть "связаны" с проектами, подходящими для модели концессионной эксплуатации, для осуществления сотрудничества в рамках ГЧП.

Проекты, такие как интегрированный сбор, транспортировка и обработка бытовых отходов; сети канализационных труб, сети отопительных труб и сети водоснабжения с интегрированными операциями завод-сеть; проекты комплексной транспортной мультимодальной транспортировки, такие как мультимодальная транспортировка «дорога-вода» и мультимодальная транспортировка «дорога-железная дорога»; а также инфраструктурные и коммунальные проекты, которые осуществляют диверсифицированное развитие на основе самих проектов, могут сбалансировать выгоды проектов комплексным образом и осуществлять сотрудничество по модели ГЧП. Для новых (включая реконструкцию и расширение) концессионных проектов следует ссылаться на Список новых (включая реконструкцию и расширение) концессионных проектов, поддерживаемых для участия частных предприятий, и должны быть уточнены требования к долевому участию или методы участия для частных предприятий.

Анализ каналов и методов зарядки проекта

Уточните каналы и методы взимания платы за проект (включая потенциальные каналы и методы взимания платы), объясните основы взимания платы, продемонстрируйте соответствие каналов и методов взимания платы законам и нормативным актам, оцените готовность и способность пользователей платить, а также стабильность доходов, проведите предварительный анализ операционных затрат проекта, состояния взимания платы и существующих субсидий на фискальную деятельность в области, к которой относится проект, уточните, имеет ли проект право на операционные субсидии в соответствии с нормативными актами, подтвердите, что принятие модели ГЧП не приведет к дополнительным будущим обязательствам по фискальным расходам для местных властей, и обеспечьте отсутствие новых неявных долгов местных властей в любой форме, чтобы соответствовать требованию о платеже пользователем. Если взимание платы за проект подлежит установленным правительством ценам или ориентировочным ценам, должны быть реализованы цены или политики взимания платы, разработанные соответствующими ценовыми органами; если нет, механизм ценообразования и механизм корректировки цен должны быть четко определены.

Анализ прибыльности проекта

Изучите стабильность и потенциал роста доходов, оплачиваемых пользователями. В сценарии, где общие инвестиции проекта составляют собственный капитал, проанализируйте денежные потоки (включая операционные субсидии, предоставляемые в соответствии с нормативными актами) и оттоки на протяжении всего жизненного цикла проекта, и рассчитайте показатели рентабельности, такие как финансовая внутренняя норма доходности (FIRR) на основе отчета о движении денежных средств по инвестициям проекта и отчета о движении денежных средств по собственному капиталу концессионера соответственно. Для проектов с недостаточной рентабельностью изучите и проанализируйте целесообразность повышения общей рентабельности проекта с помощью множества методов, в основном включая разумное определение концессионного периода, предоставление правительством инвестиционной поддержки в период строительства, законное и разумное корректирование использования земельного планирования и интенсивности застройки, а также предоставление компенсации ресурсов, разумно связанной с проектом. Если требуется поддержка со стороны правительства, необходимо объяснить конкретный метод, сумму и временной узел такой поддержки. При необходимости следует провести анализ чувствительности и анализ безубыточности показателей рентабельности.

Анализируйте, подходит ли модель концессионной эксплуатации с точки зрения прибыльности. Если прибыльность остается недостаточной после принятия множества мер, модель концессионной эксплуатации не должна использоваться.

Анализ сравнительных преимуществ

Проведите сравнительный анализ входных и выходных данных, экономических и социальных выгод модели концессионной эксплуатации и традиционной модели государственного инвестирования с точки зрения полных жизненных затрат проекта, эффектов выхода или обслуживания, эффективности строительства и эксплуатации, а также предотвращения и контроля рисков, чтобы продемонстрировать, подходит ли проект для модели концессионной эксплуатации.

Анализ готовности к участию

Анализируйте и объясните готовность социального капитала и финансовых учреждений участвовать; при необходимости могут быть проведены рыночные тесты по ключевым условиям проекта среди социального капитала и финансовых учреждений, и результаты таких тестов должны быть объяснены.

Анализ соблюдения законов и нормативных актов

На основе вышеизложенного анализа объясните, нарушают ли упомянутые соглашения о концессии законы, нормативные акты или дух политических документов, включая, но не ограничиваясь, неясным определением объема или результатов концессионных операций, отсутствием эксклюзивных соглашений в определенном регионе или периоде, а также использованием бюджетных средств для покрытия затрат на строительство и эксплуатацию проектов с помощью таких методов, как финансирование разрыва жизнеспособности (VGF), обязательство по минимальным ставкам доходности или платежи за доступность. Для проектов, в которых участвуют иностранные инвестиционные предприятия, объясните, соответствуют ли они соответствующим положениям о регулировании иностранных инвестиций.

Анализ рисков эксплуатации концессий

С точки зрения концессионных операций объясните основные риски, которые могут возникнуть при принятии модели концессионных операций.

Четвертая часть Концепции компиляции сосредоточена на ключевых содержательных аспектах концессионных операций, охватывающих такие вопросы, как сфера концессионных операций, методы реализации, срок и право собственности на активы, ключевые принципы и границы сотрудничества, отбор концессионеров, структура сделки и структура инвестиционного финансирования, надзор и управление, а также оценка операций, управление рисками и контроль, а также обязательства и гарантии правительства.

02 Содержимое политики

I. Область концессионных операций

Уточните требования к содержанию строительства, операционному содержанию и объему услуг проекта, который будет реализован в рамках модели концессионной эксплуатации, а также обязанности концессионера на каждом этапе жизненного цикла проекта. Для проектов, связанных с revitalization существующих активов, должны быть указаны методы и процедуры утилизации активов, а также требования к обработке существующих долгов и переселению сотрудников.

II. Методы реализации

Определите конкретный метод реализации модели концессионной операции. Новые проекты могут использовать такие методы, как BOT (Строить-Эксплуатировать-Передавать), BOOT (Строить-Владеть-Эксплуатировать-Передавать), DBFOT (Проектировать-Строить-Финансировать-Эксплуатировать-Передавать) и BOO (Строить-Владеть-Эксплуатировать); проекты реконструкции и расширения могут использовать метод ROT (Реконструировать-Эксплуатировать-Передавать); а revitalization существующих активов может использовать такие методы, как TOT (Передать-Эксплуатировать-Передавать). Объясните основные основания и соображения для выбора метода реализации.

III. Срок концессии и право собственности на активы

Уточните срок концессии и объясните основание для определения срока. Если срок концессии используется в качестве критерия оценки заявок, то срок, окончательно определенный в ходе торгов, имеет приоритет. Уточните право собственности на активы в течение срока концессии и после истечения срока концессии.

IV. Ключевые принципы и границы сотрудничества в концессионных операциях

Уточните механизмы и принципы ценообразования и корректировки цен для пользователей, а также принципы обработки различных крупных изменений в течение периода; определите права, обязанности и ответственность правительства, концессионера и проектной компании на каждом этапе концессионной деятельности; и уточните принципы распределения дополнительных выгод, полученных концессионером или проектной компанией за счет усиленного управления, снижения затрат, повышения эффективности и активных инноваций.

V. Выбор концессионеров

(I) Основные квалификации концессионеров

Определите основные квалификационные требования к концессионерам в соответствии со следующими требованиями: За исключением случаев, когда они выступают в качестве представителя инвестора правительства для участия в проектах, где местные органы власти предоставляют инвестиционную поддержку через капиталовложения, государственные предприятия с единственным владельцем или контролируемые государством предприятия на местном уровне (включая их единоличные или контролируемые дочерние компании) не должны участвовать в качестве участников торгов, совместных участников торгов или акционеров проектной компании в любых новых (включая реконструкцию и расширение) проектах ГЧП того же уровня правительства. При выступлении в качестве представителя инвестора правительства они, как правило, не должны владеть контрольным пакетом акций проектной компании.

(II) Методы выбора концессионеров

Метод выбора концессионера должен быть четко определен. Открытые торги поощряются как предпочтительный метод выбора концессионеров; если открытые торги не проводятся, должны быть указаны причины и основания.

(III) Критерии выбора концессионеров

Выдвинуть требования к квалификации, которыми должны обладать концессионеры, четко указав их необходимый опыт управления проектами, профессиональные операционные возможности, комплексную корпоративную силу и кредитный статус. Проектный операционный план, цена за единицу, срок концессии и условия государственной поддержки должны рассматриваться как важные критерии оценки для выбора концессионеров. Для новых (включая реконструкцию и расширение) концессионных проектов должны быть уточнены конкретные требования для поощрения приоритетного участия частных предприятий в соответствии со Списком новых (включая реконструкцию и расширение) концессионных проектов, поддерживаемых для участия частных предприятий.

VI. Структура сделки и структура инвестиционного финансирования

(I) Структура сделки

Разработайте и нарисуйте диаграмму структуры транзакций концессионного проекта, дополненную письменными объяснениями. Уточните путь авторизации проекта, долю участия концессионера, контрактную систему, структуру управления проектом, формирование и передачу активов, а также структуру государственного надзора; объясните обязанности продвигающих организаций, таких как реализующее агентство и представитель инвестора от правительства (в случае вливания государственного капитала). Укажите минимальный срок, в течение которого концессионер не должен передавать долю в капитале компании проекта при нормальной эксплуатации.

(II) Структура инвестиционного финансирования

Уточните соотношение капитала проекта, требования к вкладам акционеров, методы финансирования и ограничительные условия, метод и предполагаемую сумму или соотношение государственной инвестиционной поддержки в период строительства, требования правительства или представителя государственного инвестора к дивидендам проектной компании, требования к распределению остаточных выгод после ликвидации проектной компании и принципы финансирования для банковских кредитов и т. д. Для проектов, связанных с revitalization существующих активов, если имеются существующие долги, объясните должника, масштаб долга, процентную ставку, срок и требуется ли досрочное погашение; если требуется досрочное погашение, объясните источник средств для погашения и конкретный план погашения по пунктам.

VII. Надзор и управление, а также оценка деятельности

(I) Надзор и управление

Уточните требования к общественному контролю со стороны реализующего агентства, в сотрудничестве с соответствующими ведомствами, для предварительной работы, строительства и реализации, а также для повседневной эксплуатации концессионного проекта. Укажите содержание и требования к раскрытию соответствующей информации для общественности через национальную онлайн-платформу одобрения и контроля инвестиционных проектов, а также процесс аудита на этапе строительства и реализации и аудит на этапе эксплуатации.

(II) Оценка операции

Уточните организацию для осуществляющего агентства по проведению мониторинга и анализа работы проекта, а также регулярных оценок его работы. Показатели оценки стандартов и эффектов работы должны быть предложены с точки зрения управления отраслью; показатели выполнения соглашений должны быть предложены с точки зрения исполнения контрактов; а показатели прямых эффектов, внешних воздействий и устойчивости должны быть предложены с точки зрения эффектов проекта. Если задействованы бюджетные средства, показатели оценки эффективности использования бюджетных средств также должны быть предложены в соответствии с соответствующими нормативными актами.

VIII. Управление рисками и контроль

С учетом политических, экономических, социальных, инженерных, экологических и финансовых рисков на различных этапах полного жизненного цикла проекта, выдвинуть меры и предложения по реагированию на риски, уточнить принципы распределения рисков между реализующим агентством, концессионером и проектной компанией, а также определить риски проекта, несущиеся правительством, те, которые не несутся правительством, и те, которые совместно несутся правительством и концессионером или проектной компанией.

IX. Государственные обязательства и гарантии

Анализировать и уточнить обязательства и гарантии правительства относительно помощи в предварительных работах проекта, использовании земли (моря) и компенсации за переселение иммигрантов, эксклюзивных соглашениях, инвестиционной поддержке, едином операционном субсидировании, а также соответствующих вспомогательных объектах и услугах. Уточнить гарантии по политике источников дохода, ценообразованию и корректировке цен, а также надзору и расследованию затрат в рамках механизма «пользователь платит», а также механизм реагирования на гарантии для специфических требований правительства, которые влияют на источники дохода проекта.

X. Другие требования к корректировке, изменению и т.д.

Уточните требования к изменению и продлению контракта, корректировке цены, корректировке субсидий, изменению доли участия в проектной компании, временной национализации и экспроприации, передаче проекта или досрочному выходу, гарантиям исполнения, ответственности за нарушение контракта и разрешению споров.